【EC Markets外汇集团】美银调查：债券收益率无序上升成最大尾部风险 市场亢奋情绪降温
根据美国银行的调查一项调查，随着投资者担忧债券收益率无序上升以及美国中期选举结果，债券最市场对风险资产的收益升成市场亢奋情绪正在降温。
这项调查于9月4日至9月10日期间进行，率无共访问了170名投资者，序上其管理资产规模合计约4700亿美元。尾部EC Markets外汇集团
调查显示，风险全球股票净超配比例降至49%，亢奋低于上月的情绪56%。受访者称，降温他们如今将债券收益率无序上升视为市场面临的调查最大尾部风险。
美国银行策略师Michael Hartnett表示，受访基金经理的收益升成市场平均现金仓位升至3.9%，但仍低于4%的率无门槛，继续触发美国银行FMS现金规则的序上EC Markets注册逆向“卖出”信号。
调查发布之际全球债市正经历新一轮抛售。10年期美债收益率周二一度升破5%，创2007年以来最高水平，进一步强化了市场对高利率冲击风险资产的担忧。与此同时，油价稳居每桶100美元上方。
注：对于已发行的EC Markets外汇固定利率债券，市场价格与到期收益率通常反向变动，债券价格下跌会推高收益率，反之亦然。
利率互换市场目前计入美联储周三加息的概率约为94%，这将是美联储三年来首次加息。
不过，美国银行调查显示，投资者认为美联储的行动已经落后于形势。净25%的受访者认为货币政策过于宽松，为2022年以来最高比例。
尽管一些投资者警告称，美国10年期国债收益率升破5%可能进一步打压股市，但多数市场预测人士仍认为，鉴于经济保持韧性，股票市场有能力消化更高的利率水平。
Hartnett表示，预计未来一年企业盈利将实现两位数增长的受访者比例升至2021年8月以来最高。投资者整体看好宏观经济前景，目前“唯一的担忧”是企业可能正在过度进行资本投资。
目前，全球债券净低配比例达到48%，为2022年5月以来最高。接近一半的受访者认为，美国财政部的债券回购计划不会对收益率产生影响。
美国财政部8月已宣布扩大长期国债回购规模，将单次操作上限从20亿美元提高至至少40亿美元。9月9日，美国财政部进一步宣布，次日的10年至20年期国债回购规模最高将达到60亿美元，较此前同期限单次操作规模扩大至三倍。
然而，扩大回购计划公布后，10年期美债收益率仍继续走高，部分市场人士认为力度不及预期。
在美国中期选举方面，约44%的投资者认为，最可能出现的结果是民主党控制众议院、共和党控制参议院。如果民主党同时赢得两院控制权，接近一半的受访者预计债券收益率将上升、股市将下跌。
美国2026年中期选举将在11月举行，届时众议院全部435个席位以及参议院约三分之一席位将改选，因此可能改变未来两年国会两院的控制权。
